Reálny výnos
Real return
Výnos po zohľadnení inflácie. Presnejšie sa počíta ako (1 + nominálny výnos) / (1 + inflácia) − 1, ak obe sadzby vyjadríme desatinným číslom. Jednoduchý rozdiel 5 % − 3 % je len približný odhad. Rovnakým spôsobom sa z nominálnej úrokovej sadzby odvodzuje reálna úroková sadzba.
Vzorec: reálny výnos = (1 + nominálny výnos) / (1 + inflácia) − 1
Príklad: Nominálny výnos 5 % a inflácia 3 % znamenajú reálny výnos približne 1,94 %, pred daňami a poplatkami.
Tiež: reálna úroková sadzba
Výpočet kúpnej sily na konkrétnej sume
Ilustračne vložíte 10 000 € a po roku máte 10 500 €. Kôš tovarov, ktorý stál na začiatku 10 000 €, pri inflácii 3 % stojí 10 300 €. Konečný majetok má preto v pôvodných cenách hodnotu 10 500 / 1,03 = 10 194,17 €. Kúpna sila vzrástla o 194,17 €, teda približne o 1,94 %.
Rozdiel 5 % − 3 % = 2 percentuálne body je rýchla aproximácia. Presný pomer rastových faktorov je užitočný najmä pri vyššej inflácii alebo pri počítaní viacerých rokov. Výnos aj inflácia musia patriť k rovnakému obdobiu.
Kladný zostatok ešte neznamená vyššiu kúpnu silu
Pri nulovom nominálnom výnose a inflácii 3 % zostane na účte 10 000 €, ale ich hodnota v pôvodných cenách klesne na 9 708,74 €. Reálny výnos je približne −2,91 %. Osobné výdavky sa pritom môžu zdražovať inak než priemerný spotrebný kôš.
Ak chcete poznať vlastný výsledok, použite výnos po skutočných poplatkoch a prípadných daniach. Pri modeli už vyjadrenom v dnešných cenách infláciu neodpočítavajte druhýkrát. Pri pravidelných vkladoch navyše nestačí porovnať konečný zostatok s prvým vkladom; každý vklad pracuje iný čas.
Pozrite si na Finpilote
Súvisiace pojmy
Ďalšie pojmy: Investovanie
Slovník vysvetľuje pojmy všeobecne a nie je investičným, daňovým ani právnym poradenstvom. Číselné príklady sú ilustračné a nepredstavujú zaručený výnos.