Čísla, ktorým môžete
rozumieť aj oponovať.
Finančné zdravie je vysvetliteľný model minulých výsledkov. Každý bod má výpočet, každý údaj svoje obdobie a zdroj.
Cenové grafy akcií
Všetkých desať profilov akcií obsahuje externý cenový graf TradingView Symbol Overview. Údaje zostávajú vo widgete poskytovateľa a nevstupujú do skóre, finančných výpočtov ani porovnaní Finpilotu. Dostupnosť, obchodné miesto a oneskorenie cien sú uvedené priamo v grafe. Nejde o prísľub cien v reálnom čase.
Financial Health · health-v0.1
Model pre nefinančné podniky má päť kategórií. Používa výhradne ročné účtovné údaje; cena, valuácia a cenová dynamika doň nevstupujú. Prahy sú otvorene zvolené heuristické parametre Finpilotu. Nie sú empiricky kalibrovanou pravdepodobnosťou bankrotu, odvetvovým percentilom ani nezávislým úverovým ratingom.
- Ziskovosť: 25 % celkového skóre.
- Finančná stabilita: 25 % celkového skóre.
- Peňažné toky: 25 % celkového skóre.
- Rast a konzistentnosť: 15 % celkového skóre.
- Efektívnosť kapitálu: 10 % celkového skóre.
Pre každý ukazovateľ lineárne interpolujeme body medzi zverejnenými prahmi; mimo rozsahu použijeme krajný počet bodov. Kategória je vážený priemer dostupných metrík. Celok je súčet skóre kategórií násobených ich pevnými váhami, zaokrúhlený na celé body až na konci.
Skóre nevydáme bez troch súvislých ročných období, kladných posledných tržieb a dostupnej prevádzkovej marže, aspoň 80 % vážených vstupov a aspoň 50 % metrík v každej kategórii. Chýbajúce metriky nie sú nuly: váha sa prerozdelí iba v danej kategórii. Pokrytie znamená váhu známych vstupov, nie štatistickú istotu.
Pásma: A od 80, B od 65, C od 45 a D pod 45 bodov. Rozdiel jedného bodu nie je významná hranica kvality. Zobrazené skóre nie je odporúčanie kúpiť, držať alebo predať.
Všetky prahy
| Metrika a váha | Štandardné prahy | Maloobchodné prahy |
|---|---|---|
| Operating margin · 12.5 % | 0 % → 0 · 5 % → 25 · 15 % → 50 · 25 % → 75 · 40 % → 100 | 0 % → 0 · 2 % → 25 · 5 % → 50 · 8 % → 75 · 12 % → 100 |
| Net margin · 12.5 % | 0 % → 0 · 3 % → 25 · 10 % → 50 · 20 % → 75 · 30 % → 100 | 0 % → 0 · 1 % → 25 · 3 % → 50 · 5 % → 75 · 8 % → 100 |
| Current ratio · 12.5 % | 0 × → 0 · 0.5 × → 20 · 1 × → 50 · 1.5 × → 80 · 2.5 × → 100 | Rovnaké |
| Liabilities / assets · 12.5 % | 0 % → 100 · 25 % → 80 · 50 % → 60 · 75 % → 30 · 100 % → 0 | Rovnaké |
| FCF margin · 12.5 % | 0 % → 0 · 3 % → 25 · 10 % → 50 · 20 % → 75 · 30 % → 100 | 0 % → 0 · 1 % → 25 · 3 % → 50 · 5 % → 75 · 8 % → 100 |
| Operating cash flow / net income · 12.5 % | 0 × → 0 · 0.5 × → 30 · 1 × → 80 · 1.5 × → 100 | Rovnaké |
| Revenue CAGR · 7.5 % | -20 % → 0 · -5 % → 25 · 0 % → 50 · 10 % → 80 · 20 % → 100 | Rovnaké |
| Profitable years · 7.5 % | 0 % → 0 · 100 % → 100 | Rovnaké |
| Return on assets (ROA) · 10 % | 0 % → 0 · 2 % → 25 · 5 % → 50 · 10 % → 75 · 20 % → 100 | Rovnaké |
Vzorce a interpretácia
- Operating margin: Prevádzkový zisk / tržby × 100.
- Net margin: Čistý zisk pripadajúci akcionárom materskej firmy / tržby × 100; bez úprav jednorazových položiek.
- Current ratio: Obežné aktíva / krátkodobé záväzky k rovnakému dátumu. Zásoby nie sú hotovosť.
- Liabilities / assets: Všetky vykázané záväzky / aktíva × 100. Nie iba úročený dlh.
- FCF margin: (Prevádzkový cash flow − hotovostné nákupy hmotných aktív) / tržby × 100. Neodpočítava splátky lízingu ani akvizície.
- Operating cash flow / net income: Prevádzkový cash flow / kladný čistý zisk. Pri strate alebo nulovom zisku nedostupné; ovplyvňuje ho pracovný kapitál aj nepeňažné odmeny.
- Revenue CAGR: CAGR medzi prvým a tretím súvislým ročným obdobím: (posledné / prvé tržby)^(365,25 / počet dní medzi koncami) − 1. Tri pozorovania pokrývajú približne dva roky rastu.
- Profitable years: Počet rokov s čistým ziskom > 0 / tri posledné súvislé ročné obdobia × 100. Nulový zisk nie je kladný.
- Return on assets (ROA): Čistý zisk / priemer aktív na konci aktuálneho a predchádzajúceho súvislého roka × 100. Orientačné ROA, nie ROIC; zisk materskej firmy a konsolidované aktíva sa môžu rozsahom líšiť.
Odvetvia a porovnateľnosť
Maloobchod má obvykle iný vzťah medzi objemom predaja a maržou než softvérové podnikanie. Amazon a Costco preto používajú nižšie prahy prevádzkovej, čistej a FCF marže. Amazon zároveň zahŕňa cloud; maloobchodný profil nie je segmentový model. Ostatné firmy používajú spoločný štandardný profil. Nie je to úplná sektorová normalizácia.
Model nezahŕňa banky, poisťovne ani REIT. Rovnaké FY rôznych firiem sa môžu končiť v rôznych mesiacoch, môžu mať 52 alebo 53 týždňov a rozdielny mix činností. Porovnanie tieto dátumy zobrazuje a upozorňuje na rozdiely; neprepočítava ich na TTM ani na spoločný kalendárny rok.
SEC, obdobia a pôvod
Profily používajú uložený export normalizovaných údajov SEC Company Facts a zdrojové podania. Rozsah dostupnej histórie závisí od firmy; obdobia, dátumy podaní a odkazy na zdroje sú pri jej výsledkoch. Prípadný manuálny prepis je výslovne označený a neslúži ako tvrdenie o konkrétnom XBRL tagu.
Ročné údaje používajú celé fiškálne obdobia a podania 10-K dostupné k informačnému limitu snímky. Zachovávame presné jednotky USD a USD na akciu. Súvahové stavy patria presne ku koncu obdobia. Každý údaj zachováva accession, dátum podania, obdobie a odkaz na pôvodný výkaz.
Kvartálne grafy zobrazujú samostatné fiškálne kvartály, nie kumulatívne YTD ani TTM. Medziročná zmena porovnáva rovnaký fiškálny kvartál predchádzajúceho roka. Zriedený EPS neodvodzujeme odčítaním YTD. Neoverené metriky zostávajú nedostupné. Nový kvartál nemení ročný dátový základ Health Score.
Novšie podanie môže meniť staršie porovnávacie hodnoty. Historické skóre je prepočítané z dnešnej snímky a aktuálnych pravidiel, nie spätný test dobových investičných rozhodnutí. Prvé dva roky nemajú dostatočnú históriu pre skóre. Chýbajúce body sa v čiarovom grafe nespájajú.
FCF, dlh a špecifické obmedzenia
FCF = prevádzkový cash flow − hrubé hotovostné nákupy hmotných aktív (PPE). Nepripočítava predaje majetku ani stimuly a neodpočítava akvizície či splátky lízingov. Môže sa preto líšiť od FCF emitenta; napríklad Amazon používa aj čisté predaje a stimuly. Širší tag NVIDIA zahŕňajúci aj nehmotné aktíva nepoužívame ako čisté PPE. Ak oddelený údaj chýba, FCF zostáva nedostupný.
Dlhodobý úverový dlh je konzervatívny súčet overeného dlhodobého dlhu a jeho splatnej časti. Nie je to celý úročený dlh: nezahŕňa samostatné krátkodobé pôžičky, komerčné papiere a prevádzkový lízing. Chýbajúca časť znamená neznámy súčet; nepripočítavame prekrývajúce sa tagy. Finančná stabilita používa všetky záväzky voči aktívam a bežnú likviditu.
Čistý zisk zahŕňa jednorazové položky a podľa vykázania aj ukončené činnosti. Pri J&J treba čítať oddelenie Kenvue; bez prevádzkového zisku nevydáme celkové skóre. ROA je orientačné, ROIC nevypočítavame bez úplného konzistentného základu. Vysoké krytie zisku cash flow môže súvisieť aj s pracovným kapitálom a akciovými odmenami.
Verdikt Finpilotu
Celkové skóre je výpočet. Samostatný redakčný posudok vyžaduje schválenie, meno posudzovateľa, dátum, metodiku, tri prednosti, tri riziká a zdroje. Pravidlové modelové súhrny výslovne označujeme. Nevyhlasujeme, že ich osobne schválil analytik.
Aktuálnosť, práva a ceny
Verejné profily používajú snímku zahrnutú do vydania webu. Automatický import a vytvorenie kandidáta ešte neznamenajú publikáciu: nové údaje prechádzajú kontrolou, ľudským schválením a nasadením. Dátum kontroly zdroja, importu, finančné obdobie a publikácia sú odlišné údaje. Ročný výkaz môže byť starší než novšie kvartálne podanie. Pri informačnom limite ročných údajov staršom než 90 dní profil zobrazí upozornenie.
Ak overené oznámenie výsledkov predbehne import alebo publikovanie kvartálnych čísel, profil zobrazí dátum a odkaz na oznámenie so stavom „Údaje pripravujeme“. Posledné overené výsledky zostávajú dostupné.
SEC je primárny zdroj; nejde o schválenie modelu regulátorom. Pozrite si dokumentáciu API, pravidlá prístupu a podmienky opätovného použitia. Logá patria ich vlastníkom a slúžia na identifikáciu. Trhové ceny, výnosy, valuácie a kapitalizácie nemáme s potvrdeným zdrojom; nezobrazujú sa ani nenahrádzajú syntetickými cenami.